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BiRun 消息，撰文：小饼一周之内，加密世界的三种角色同时往后退了一步：Strategy 以低于成本的均价卖出 1690枚 BTC，全部用来回购自家跌破票面的优先股。Trump Media 交出季报，2.381 亿美元净亏损中 1.904 亿来自加密资产减值，管理层同时宣布收缩加密业务。Grayscale 在190 秒内连续撤回了 ADA、DOT和 HBAR 三只现货 ETF 的注册申请。 分开看，它们只是三条公司快讯，放在一起，说的是同一件事， 加密在急剧退潮。 不过，在这个行业，退潮从来不是终局，反而是下一轮的序章，用峰哥的话说，这是好事啊。 一周内，三种角色都在退旗手先松了手。 Strategy 连续两周卖出比特币，最近一周以约 64,262 美元卖出 1,690 枚、套现 1.086 亿美元，全部用于回购 STRC 优先股。 它的平均成本在 75,385 美元，按现价约 63,900 美元算，84 万枚持仓整体浮亏约 15%。 投机客也直接认了输。 25 年夏天 BTC 接近历史高点时，Trump Media 以约 108519 美元的均价买入约 9500 枚比特币，总投入超过 11 亿美元。不到一年，持仓公允价值缩水至 5.571 亿，缺口接近 5 亿。同一季度的收入只有 170 万美元。更直观的信号是，管理层和 Crypto.com 取消了联合上市 CRO 库存公司的计划，CEO 在电话会上说要“收缩部分加密和线上娱乐扩张，重新聚焦社交媒体”，加密从战略扩张变成了需要止损的支线。 机构在悄悄收缩战线。 Grayscale 在 8 月 7 日用 190 秒撤回了 Cardano、Hedera、Polkadot 三只现货 ETF 的注册，文件特意写明“产品未生效、没卖出任何证券”，属于主动撤回。时机也很微妙：Cardano 再有两天就能拿到上市资格，它却在这时候抽身，把位置让给了别人。 加密行业，需要出清面对满屏幕的坏消息，大多数人很容易得出“加密完了”的结论，按照传统行业的规则，的确是这样。 传统行业怕出清，因为出清意味着产能消失、元气大伤，复苏靠时间慢慢磨。加密行业没有这套缓冲，没有央行托底，没有破产重整，所有出清都靠价格暴跌和杠杆爆破在极短时间内暴力完成。剧烈，但彻底。 加密市场和传统资产市场有一个根本性的不同： 它本身需要定期经历剧烈的出清，才能优化筹码结构，为下一轮上涨创造条件。每一轮牛市的前提，都是上一轮的“英雄”被当成祭品，彻底洗出去。 2018 年的 ICO 泡沫破裂，把几千个空气币和它们背后的投机资金清扫出场，留下了以太坊和 DeFi 的基础设施。 2022 年的 FTX 崩盘和 Luna 清零，把高杠杆借贷和不透明的中心化交易所送进了坟墓，倒逼出了链上透明度和合规化浪潮，间接催生了 2024 年的 BTC 现货 ETF 获批。 2026 年正在发生的这一轮出清，清理的对象换了。 上两轮洗的是散户和项目方，这一轮开始洗企业级买家了。 Strategy 亏本卖币说明一件事：即便是永远不卖的信仰者，当资本结构出问题时也必须面对现实。Trump Media 顶着特朗普之名，看似威风，但没有投资纪律的企业配置，会在熊市中变成负债。 Grayscale 修剪产品线，说明机构对山寨币的热情正在经历筛选，BTC和 ETH 以外的代币，想要获得传统金融的认可，光靠一张 ETF 申请表远远不够。 这些出清听起来痛苦，但对行业的长期健康是必要的。 这个行业的供给是写死在代码里的，需求端全靠增量资金，而增量资金只认一件事：筹码干不干净。浮亏盘和杠杆盘不。

BiRun 消息，Grayscale 上周五深夜四分钟内撤回 Cardano、Polkadot、Hedera 三档 ETF 注册申请，未给理由；三种代币自 2025 年 2 月跌 70–80%，凸显小型山寨币 ETF 需求退烧。 这篇文章 Grayscale 撤 ADA、DOT、HBAR 三档山寨币 ETF 最早出现于链新闻 ABMedia 。

BiRun 消息，据 @WatcherGuru 报道，加密资产管理公司 Grayscale 已从 SEC 审查中撤回其此前提交的 Cardano（ADA）、Polkadot（DOT）和 Hedera（HBAR）三只现货 ETF 的注册申请。本次撤回涉及三个项目，Grayscale 方面未披露具体原因，SEC 也尚未就该撤回发表公开评论。市场此前对 Altcoin ETF 的审批进度持续关注，此举或影响相关代币的机构化进程。

BiRun 消息，据 CoinDesk 报道，Grayscale 于上周五在四分钟内先后向 SEC 提交三份申请，请求撤回此前提交的 Cardano（ADA）、Polkadot（DOT）及 Hedera（HBAR）ETF 注册。这三款产品均为 Grayscale 旗下拟推出的现货 ETF 品种，正式撤回意味着相关产品的上线进程暂告终止，Grayscale 未就撤回原因作出额外说明。

BiRun 消息，据吴说区块链（Colin Wu）在 X 平台援引美国SEC递交文件，资管机构Grayscale于8月7日提交三份Form RW表格，撤回其Cardano Trust ETF、Hedera Trust ETF及Polkadot Trust ETF对应的S-1注册声明，相关ETF产品上市进程宣告终止。

BiRun 讯，据 SEC 页面显示，灰度（Grayscale）于 8 月 7 日在 190 秒内相继撤回了三只 ETF 的 S-1 注册声明，分别为 Grayscale Cardano Trust ETF、Grayscale Hedera Trust ETF 和 Grayscale Polkadot Trust ETF。撤回文件显示，Grayscale 不打算继续推进相关份额发行，且注册声明尚未生效。目前 Grayscale 其他山寨币相关注册申请（如 Bittensor、Aave、BNB、NEAR、Zcash 等）仍处于初步阶段。公司未说明具体撤回原因。