ARB

据深潮 TechFlow发布，撰文：Christina Comben 编译：Chopper，Foresight News 虽然山寨季尚未正式开启，但交易者已经开始调仓，相关数据越来越不容忽视。 过去 30 天，MEME 币发射平台 PONS 价格涨幅超 350%，DeFi 板块中 Uniswap 的 UNI 涨幅超 110%，Arbitrum 的 ARB 涨幅超 150%，聚焦 AI 赛道的 NEAR 涨幅约 180%。隐私币 Zcash 上周创出新高，突破 1600 美元；比特币二层代币 LIT、MEME 币发行平台代币 PUMP，同样位列同期涨幅榜前列。 这些暴涨币种分布在完全不同赛道，并不指向单一交易主线，但也说明这一轮不少交易者开始关注背后具备真实商业逻辑的项目。 ARB、UNI、Jupiter 的 JUP 以及 Ondo 的 ONDO 等代币大幅上涨。Bankless 播客主持人 David Hoffman 在上周五表示，这些项目的共同点是：它们能够创收，都有真实营收，这预示本轮上涨的驱动力可能来自应用价值，而不单纯是投机炒作。 上周涨幅前 20 的币种中，仅有 2 个 MEME 币。不过 1inch 联合创始人 Sergej Kunz 认为，市场并非完全只看基本面。他指出，过去 30 天 MEME 币的买方增长最强劲，同时 DeFi 协议、隐私代币、AI 项目与代币化资产也吸引大量资金关注。 「目前的格局特征是先广后深。」 他在接受本刊采访时表示，更多钱包买入了更多种类代币，但单笔买入金额普遍偏小。 「数据里的谨慎恰好印证这种选择性参与的整体特征。」 用户的操作特点是选择性布局，而非一把梭哈。 那么，这一轮山寨季会有什么不同？ 市场是否真的像 Hoffman 所说，变得更具甄别能力，开始配置具备实际效用的资产？还是最终依旧由戴着帽子的狗狗 MEME 币、玩梗的 MEME 币主导行情？ 现在下定论还为时过早。CoinMarketCap 官方山寨季指数尚未触发正式山寨季标准。当前指数为 64（满分 100），较上周的 48 有所抬升，但距离 75 的门槛仍有一小段差距。 少数币种占据市场绝大部分市值。交易公司 Talos 的数据显示，目前市值前十的山寨币大约占据山寨币总市值的 80%，而 2024 年末这一比例约为 70%。 Hoffman 表示，这波上涨行情是由能够产生收益的协议推动的 Talos 国际市场主管 Samar Sen 表示，数据 「显示资金向少数资产聚集，而非广泛流向长尾小币种」。 他称 Talos9 月资金流数据还呈现 「极强的买入倾向」，几乎每个交易日都是买盘占优。这和 2024 年末形成鲜明对比：彼时买卖双方力量相对均衡，大选后的上涨行情里，DOGE、ADA、HBAR 等各类代币普涨。 资金究竟在买入什么 Sen 表示，表现最强劲的领域是特定叙事赛道：创收型协议、链上永续合约以及 DeFi 项目，代表标的包括 HYPE、LIT、UNI、MORPHO。 与隐私相关的资产，如 ZEC、NEAR 和 XMR，以及与人工智能相关的代币，如 VVV 和 TAO，也表现强劲。 Talos 也观测到 MEME 发射平台相关交易热度激增，例如 PUMP、PONS；Robinhood 生态以及 USELESS 这个 MEME 币涨幅突出。 PONS 是过去 30 天涨幅最高的币种，数据来源：CoinMarketCap Kunz 与 Sen 的观点一致：市场选择标准严苛得多。 「投资者聚焦特定叙事与生态，不再把山寨币当成一个笼统的板块无脑做多。」 代币化黄金、代币化。

BiRun 讯，9 月 29 日，据 HTX 行情数据，伴随比特币回落跌破 8.3 万美元，山寨币大幅回落，其中： Q 现报 0.022159 美元，24 小时跌幅 23.07%； INX 现报 0.0057 美元，24 小时跌幅 21.52%； QNT 现报 207.12 美元，24 小时跌幅 20.39%； FARTCOIN 现报 0.1623 美元，24 小时跌幅 15.60%； USELESS 现报 0.22742 美元，24 小时跌幅 14.86%； SEI 现报 0.07364 美元，24 小时跌幅 13.90%； RAY 现报 1.8417 美元，24 小时跌幅 13.83%； ONDO 现报 0.4964 美元，24 小时跌幅 13.72%； ARB 现报 0.19367 美元，24 小时跌幅 13.33%； NEAR 现报 4.604 美元，24 小时跌幅 13.07%。

BiRun 讯，Arbitrum 基金会推出 Arbitrum Security Program。该计划为期 12 个月，覆盖生态项目安全周期。其中包括审计前的 AI 辅助筛查、人工审计、漏洞赏金与 ArbitrumDAO 安全委员会作为支持。基金会称按市价合计投入约 780 万美元（176 万枚 USDC 与 2500 万枚 ARB），其中约 120 万美元用于既有审计承诺，约 660 万美元用于保障开发者和用户安全的新工作。可申请对象包括尚未上线、自其他链迁移或处于增长阶段、上线新功能或产品以及部署自有 Arbitrum Chain 的项目。获批后须确认代码已可审计、同意补贴条款，并与基金会签署承诺协议。审计合作方包括 OpenZeppelin、Trail of Bits、Certora、Nethermind、Sherlock 等。

据PANews发布，PANews 9月29日消息，Arbitrum基金会宣布推出Arbitrum Security Program，为在Arbitrum平台上构建项目的团队提供智能合约审计补贴，覆盖测试网上的应用、主网项目、从其他区块链迁移的项目以及专属Arbitrum链。

BiRun 讯，9 月 28 日，山寨币市场近期出现明显轮动迹象，资金正从单纯的投机交易转向部分具备实际收入和应用场景的项目。过去 30 天内，PONS 上涨超过 350%，UNI 上涨超 110%，ARB 上涨超 150%，NEAR 上涨约 180%，ZEC 上周一度突破 1600 美元。 CoinMarketCap 数据显示，山寨币季指数目前为 64，较上周的 48 明显上升，但仍低于 75 的「山寨币季」确认门槛。Talos 数据显示，目前市值最大的 10 种山寨币占整体山寨币市值约 80%，较 2024 年底的约 70% 进一步集中。 Bankless 主持人 David Hoffman 表示，ARB、UNI、JUP 和 ONDO 等近期表现强势的代币具有共同点，即能够产生收入。Talos 国际市场负责人 Samar Sen 则表示，当前资金主要集中于收益型协议、链上永续合约和 DeFi 项目，同时隐私、AI、代币化资产及 Meme 币等板块也受到关注。 Sen 称，当前市场呈现「更加选择性」的参与特征，投资者正围绕特定叙事和生态系统配置资金，而非将山寨币作为单一整体进行交易。

BiRun 讯，9 月 26 日，据 HTX 行情信息，AERO 现报 0.89 美元，24 小时涨幅 25.5%；VELODROME 现报 0.038 美元，24 小时涨幅 22.1%。 Aerodrome 与 Velodrome 将合并为统一跨链 DEX Aero，现已敲定 10 月 21 日上线，覆盖 Base、以太坊主网、OP、Arc、Ink，并新增 Robinhood Chain 与 Arbitrum。AERO、VELO 代币将并入单一 AERO，按此前收入约 94.5% 分配给 AERO 持有者、5.5% 给 VELO 持有者，社区与交易平台也向 Aero 迁移。

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息，9 月 25 日，据 Spartan Group 报告，Robinhood Chain 自 7 月 1 日上线主网以来，已成为 L2 中链上手续费及 DEX 交易量排名第一的网络，TVL 位居第三。 8 月，Robinhood Chain TVL 增至 7.11 亿美元，链上 Gas 费用达 660 万美元，其中 Robinhood 在扣除以太坊结算成本及 Arbitrum DAO 分成后获得约 600 万美元。同期链上应用产生约 1.14 亿美元手续费，超过 34 万种代币完成发行。报告认为，目前交易活动仍主要由加密原生用户和 Launchpad 生态推动，Robinhood 自身约 2700 万个入金账户尚未大规模进入链上。

BiRun 讯，9 月 25 日，据 Spartan Capital 发布的报告，Robinhood Chain 于 2026 年 7 月 1 日上线主网，截至 8 月底，链上 DEX 交易量升至 15 亿美元，TVL 增至 7.11 亿美元，8 月链上 Gas 收入达到 660 万美元。 报告显示，Robinhood Chain 8 月大部分交易量来自 Uniswap，8 月 31 日单日链上费用一度达到 210 万美元。Robinhood 负责运行排序器，并获得约 90% 的链上费用，扣除以太坊结算成本及支付给 Arbitrum DAO 的 10% 许可分成后，8 月净收入约 600 万美元。 Robinhood Earn 方面，用户存入 USDG 并通过 Morpho 借贷，存款规模从 7 月 1 日的 950 万美元增至 8 月 31 日的 4.56 亿美元，占当月底 Robinhood Chain TVL 的 68%。用户可获得约 7% 的预估年化收益率，而贷款端 8 月底收益率约为 3.7%，差额由 Morpho 及其借贷合作方提供的奖励资金补贴。 与此同时，Robinhood Chain 的 Meme 生态快速增长。截至 8 月底，链上已有超过 34 万个代币发行，8 月应用层手续费达到 1.14 亿美元。报告称，Meme 与代币化股票交易对的交易量也快速增长，其中以 Robinhood Stock Tokens 作为交易对的 Meme 代币 8 月交易量达到 5.18 亿美元。 报告指出，目前 Robinhood Chain 上的交易活动主要仍由加密原生用户推动，Robinhood 自身 2700 万已入金账户尚未大规模迁移至链上。Robinhood 钱包内的 Gas 补贴将持续至 9 月 29 日，而 Earn 收益率也计划逐步下调。

据Bitcoinist发布，Offchain Labs 已发布 Arbitrum Nitro v3.11.4。该维护版本包含 RPC 修复及状态执行性能调整，属于节点软件更新，并非重大协议重构。该更新适用于 Arbitrum One 与 Nova 所使用的软件堆栈。

据深潮 TechFlow发布，深潮 TechFlow 消息，9 月 22 日，据 CoinMarketCap 数据，今日加密货币市值前 100 代币表现如下： 涨幅前五： Bitcoin Cash（BCH）涨 23.26%，现价 325.87 美元； Bitcoin SV（BSV）涨 18.76%，现价 21.39 美元； Bittensor（TAO）涨 8.80%，现价 313.98 美元； Quant（QNT）涨 8.62%，现价 72.77 美元； NEAR Protocol（NEAR）涨 8.14%，现价 4.37 美元。 跌幅前五： MemeCore（M）跌 12.48%，现价 1.31 美元； Arbitrum（ARB）跌 6.77%，现价 0.2148 美元； Pendle（PENDLE）跌 6.72%，现价 2.44 美元； Sky（SKY）跌 6.48%，现价 0.06786 美元； Morpho（MORPHO）跌 5.63%，现价 2.59 美元。

BiRun 讯，Camelot 与 Cypher 宣布整合为新品牌 Frontier，专注于基于 Uniswap v4 构建可编程市场基础设施。两项目此前在 Arbitrum 和以太坊累计处理超 1000 亿美元现货交易量，并支持超 45 个项目启动。团队表示，经过多年实践，决定放弃独立 AMM 路线，全面转向 Uniswap v4 的 Hooks 机制，打造更完整的市场与生态支持层。Frontier 代币 FRONT 总量的 15% 将分配给 Camelot 和 Cypher 持有者，GRAIL、xGRAIL、CYPH、xCYPH 持有者有 30 天迁移窗口，用户也可以选择按公告前 7 日 TWAP 定价以 USDC 赎回代币。Frontier 已上线 Robinhood Chain，后续将扩展至以太坊主网、Arbitrum 等。Camelot 与 Cypher 将逐步停止独立运营，统一并入 Frontier 生态。

据深潮 TechFlow发布，作者：克洛德，深潮 TechFlow 过去几周，随着 ARB、NEAR、UNI 和 ENA 等老牌山寨币动辄翻倍的短期拉升，“山寨季又来了”的狂热情绪开始在各大社群蔓延。满屏的涨幅榜很容易让人产生一种大盘即将重回巅峰的错觉。 但只要将时间轴拉长，这种狂热就立刻显得有些虚胖。去年十月套在高点的人，账面上的感觉未必相同。 数字资产资管机构 Arca 首席投资官 Jeff Dorman 今天在推上的一个数据统计非常真实的说明了问题： 以 2025 年 10 月 13 日的上一轮市场高点为界，全市场排名前 50 的资产中，高达 39 项至今依然深陷在腰斩的泥潭中，且离前高平均都还有 30%-50%的跌幅。 真正的牛市并没有普降甘霖。 在这场残酷的存量博弈中，真正能跨越周期、突破去年旧高点的极少数标的，依靠情绪与喊单是一方面，另一方面则靠着协议收入与代币通缩机制，走出了赢家通吃的独立行情。 这周的大涨填不上去年的坑只看今年 7 月 1 日以来的反弹幅度，数据确实足够在社交媒体上撑起一轮 FOMO：ARB 触底上涨 177%，ENA 上涨 132%，连老牌公链生态跑出的 PUMP 都录得了 213% 的涨幅。 但这种“赚麻了”的体感，仅仅是因为它们此前跌得过于惨烈。 如果把对照锚点换成 2025 年 10 月 13 日，也就是上一轮大行情的绝对高位，那就是另一个版本了： ARB 相较当时仍深套 40.81%，ENA 跌去 64.61%，RAY 尽管近期大涨 161%，但距离去年十月依然有 21.91% 的跌幅。 不仅是山寨币，大盘核心资产同样没能改写这份残酷的账单。 回顾上一轮周期的顶点，比特币在 2025 年 10 月一度触及约 12.6 万美元的历史高点，但随后一路暴跌，到 2025 年 Q4 结束时已回落至 9 万美元附近，进入 2026 年初甚至一度击穿 6 万美元大关。 在整个宏观流动性大幅收缩的背景下，主流资产的失血是全方位的。Dorman 的对照表显示，BTC 目前相较去年 10 月 13 日仍低 30.69%，ETH 低 39.95%，而 SOL 则低了 48.19%... 最后一个数字意味着，即便 SOL 从当下的价格直接翻倍，也才刚刚能够回本。 许多散户“感觉已经反弹了不少”的错觉，就是在这里与账户真实的缩水余额形成了惨烈的错位。 （图注：比较 2025 年 10 月 13 日与 2026 年 9 月 20 日的价格。表格前 50 项中，仅 8 项高于对照日价格。VVV 柱体在涨幅 500% 处截断以适配比例。数据据 Jeff Dorman 原表重绘。) 越过前高的 8 个代币在上述统计中，真正越过去年十月高点的那条红线的，只有 8 个名字：VVV、ZEC、DRV、HYPE、NEAR、UNI、MORPHO 和 SKY。 抛开 VVV（高出 1440%）和 DRV（高出 292%）这类由极端控盘或单一事件驱动的特殊标的，剩下的硬核突围者（如 HYPE、UNI、NEAR），无一例外都完成了从“虚无治理权”向“真实价值捕获”的底层重构。 它们上涨的燃料，是真金白银的协议收入。 以去中心化衍生品龙头 Hyperliquid（HYPE）为例，其价格相较去年十月高出 115.09%。它的暴涨并非依靠虚无的路线图，而是直接穿透了传统 DEX 的通胀补贴模型。根据 Hyperliquid 最新的费用执行文件，协议产生的高频交易手续费与清算收益，会按固定比例直接在二级市场自动兑换为 HYPE，随后这部分代币将流入援助基金并被永久销毁。业务量越大，现。