日本央行通脹形成的三個階段以及四個推動因素

日本通脹的形成可以分成三個階段：
1. 第一階段：日元貶值與進口成本推動（2022—2024年）
日元走弱推高能源、糧食和原材料進口成本，企業逐漸將成本轉嫁給消費者。這一階段的通脹主要來自外部輸入。
2. 第二階段：食品漲價與企業提價擴散（2024—2025年）
食品、日用品和服務價格持續上漲，企業提價行為從部分商品逐漸擴散至更多行業。日本國內價格調整機製開始發生變化。
3. 第三階段：工資上漲與內生通脹形成（2026年至今）
勞動力短缺推動工資上漲，企業為了彌補人工成本而繼續提價；工資上漲又支撐消費和企業定價能力。日本央行認為基礎通脹已經達到2%左右。
推動日本通脹的四個主要因素
1. 日元貶值：推高進口商品和能源成本，目前仍是通脹上行風險。
2. 原油價格：推高燃料、運輸和電力成本，目前中東侷勢仍在帶來壓力。
3. 工資上漲：推動服務價格和企業成本，成為內生通脹的重要支撐。
4. AI需求：推高半導體、電子產品及相關投資需求，增加部分行業價格壓力。