摩根大通降泡泡瑪特評級至“減持”目標價下調至 120 港元

深潮 TechFlow 消息，8 月 21 日，摩根大通發表報告指，泡泡瑪特 (09992.HK) 第二季是眞正轉折點，料收入按年下降 11%，標誌着自 2023 年以來首次單季下滑，清晰顯示業務從超高速增長轉向正常化。評級由“中性”下調至“減持”。目標價由 165 港元下調至 120 港元。報告指，泡泡瑪特上半年收入 172 億元，按年增長 24%，低於該行預期 11%。 隨着收入放緩，海外經營利潤率按年下降 14 個百分點至 30%，加劇對下半年的憂慮。該行預測，泡泡瑪特第三季收入按年跌幅超過 35%，第四季跌幅收窄至約 20%。換言之，該行先前的悲觀情境已實質成為新的基準情境，弱需求及去槓桿開始顯現影響。(金十)。