重要 Alea Research：Sky、BlackRock、Circle 合计占收益型稳定币市场 53.1%

2026-09-03 17:27 来源：综合报道

BiRun 讯，Alea Research：Sky、BlackRock、Circle 合计占收益型稳定币市场 53.1%。

币润解读 AI 生成

这条快讯揭示了收益型稳定币赛道正在快速走向头部集中。Sky（即 MakerDAO 改组后的品牌，旗下 sDAI 长期是 ETH 质押收益的链上映射代表）、BlackRock 的 BUIDL（依托其资管规模的传统货币市场基金代币化产品）和 Circle 的 USYC，合计过半的份额意味着机构级玩家已经形成事实上的"三足鼎立"。从背景看，2024 年以来 RWA 与链上收益产品深度融合，传统资管和合规稳定币发行方凭借牌照、托管和分销渠道，把持了机构端的入口；而 Sky 则代表了 DeFi 原生阵营靠协议机制和链上流动性的另一条路径。这种格局对市场的影响是双面的：一方面，头部聚集带来更强的信用背书和合规预期，有利于吸引传统资金入场；另一方面，中小项目想靠同质化收益产品突围的窗口正在收窄，未来差异化可能更多来自底层资产创新（如私募信贷、贸易融资代币化）而非简单的利率包装。回顾 2022-2023 年稳定币市场几乎由 USDT、USDC 双寡头主导的局面，收益型稳定币目前的集中度虽不算极端，但增速更快、参与者更复杂，值得持续跟踪头部三家的资产构成与监管动态。

本解读由币润 AI 基于公开信息自动生成，不构成投资建议，原快讯内容不受影响。

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