重要 稳定币高息争夺战

据深潮 TechFlow发布，撰文：刘红林币安这两天的稳定币理财活动，看着确实让人心动。 USDC 活期，最高年化约 11.5%。符合条件的高等级 VIP 用户，放进去 30 万 USDC，按活动口径估算，可以拿到约 1,796 USDC 的收益。与此同时，USDT 活期、RWUSD、BFUSD 也在加息，几个产品可以同时参加。 USDC 和 USDT，都是市场上常用的美元稳定币，平时拿着它们，无非是等着买币，或者准备转账、结算。现在，不用猜比特币涨跌，把币放进交易所，就能看到两位数的年化收益，吸引力不难理解。 看到这些数字，难免让人想算算账：付了这么多利息，它以后准备从哪些生意里赚回来？ 把币安和其他虚拟货币交易所的产品放在一起看，会发现，大家已经在认真争夺用户暂时不打算交易的那笔钱。 11.5% 的年化，平台到底要花多少钱看到高息，很多人的第一反应是：这么高的收益，平台怎么负担得起？ 答案首先藏在不同用户区别的对待的额度里。 币安这次 USDC 加息，普通用户的额度从一万枚起；理财持仓达到一定门槛，额度增加到三万枚。VIP 等级更高时，加息额度才逐步扩大到二十万、三十万枚。同样参与活动的 USDT ，合计年化约为 11%，加息范围却只有前一千枚。 一千枚 USDT，按活动展示口径估算，活动期间的收益约 5.7 枚。海报上的高息年化数字很醒目，但实际上交易所为一个小额用户实际付出的成本，却相当有限。 三十万 USDC 那一档，约 11.5% 的总年化里，约 3% 是当时的实时收益，另外 8.5% 是限时加息。按同样口径测算，约 1,796 USDC 的总收益中，额外加息贡献约 1,327 USDC。 平台额外拿出这笔奖励，就是希望三十万 USDC 在活动期间继续放在这里。 币安的万年老对手 OKX 的做法也是同样套路。它的简单赚币页面展示 USDT、USDC 的 10% 奖励年化，但相应个人额度各为五百枚。 期限、额度、会员等级和奖励总量，把这笔促销开支限制在了交易所可控的营销费用支出里。平台算好补贴多少人、每人多少额度，就能控制开支。 小额优惠让更多人尝试，较高额度则用来争取大客户。 钱留下来，后面的生意才有机会发生把钱留在交易所里，用户下一笔交易才有可能在这里发生。 一个用户卖掉比特币，拿到十万 USDT，接下来可能把钱提走，也可能留在平台等下次的交易机会。如果这笔钱一直没有收益，他就更有理由转去别的平台。交易所给一点收益，用户暂时不用决定下一笔买什么，也愿意继续把钱放着。 等行情出现变化，钱已经在账户里，用户重新交易就很方便。平台有机会收取交易手续费；如果用户进一步使用借贷、保证金等服务，又会产生新的业务。这笔补贴值不值，平台还会看用户以后的手续费和借贷收入，能不能覆盖吸引、留住这笔资金的成本。 对那些资产多、交易也多的客户，平台自然更愿意多给一点加息额度。留住这笔理财本金，以后才更有机会继续做他的生意。只要后续收入高于补贴和服务成本，这笔钱就值得花。 币安这次加息，也发生在安全事件后恢复提币、用户重新安排资金的这几天。 币安在 11 月 1 日开始分阶段恢复提币。按平台随后披露的数据，恢复初期处理了折合 46.49 亿美元的资产提现，同时收到折合 10.1 亿美元的存入，净流出约 36.4 亿美元。币安称，提现需求最初明显增加，后来逐渐回落，存入资金仍然不少。它也承诺承担被盗资产带来的损失，但恢复提币以后，用户终于可以重新决定，这笔钱要不要继续留在这里。 与此同时，同行也在接收资金。The Block 援引截至北京时间 11 月 2 日凌晨的一组 24 小时统。

【市场数据】截至北京时间 12:13，据 OKX 公开数据，BTC 永续合约资金费率 0.0100%（8 小时），持仓量约 25.25 亿美元，24 小时上涨 0.09%；BiRun 链上监测的 Hyperliquid 巨鲸名单中有 18 个地址持有 BTC 仓位，合计多单约 7724 万美元、空单约 6.28 亿美元。