馬斯克警告AI雲商將迎大洗牌：GPU租金還在漲，融資卻開始喫緊

BiRun 訊，GPU 現在甚至成了一門倒賣生意。一位 AI 實驗室創始人透露，他們提前鎖定了大量 GPU 算力，如今 H100、B200、B300 的租金已經漲了 2～3 倍。哪怕最後訓練不出頂級模型，光靠轉租算力也能賺錢。

但 GPU 買到手，不代表就能用上。很多數據中心還在建設，工期卻一拖再拖。投資人 Chamath 擔心，2027 年會有一批 GPU 因為機房沒建好、電力沒接通，只能放着喫灰。卽使順利投入使用，賺到的租金也可能不夠支付融資成本。

錢也越來越難借了。CoreWeave 一批債券本月一度跌到面值的 78%。相噹於原本承諾到期償還 100 美元本金的債券，現在只賣 78 美元，對應的年化到期收益率超過 16%。Gartner 甚至預測，到 2030 年，超過 80% 的新興 AI 雲商將因倒閉、被收購等原因不再獨立經營。

馬斯克認為，債券市場最近幾週已經開始對缺乏其他收入來源的 AI 算力公司關上大門。他稱 SpaceX 有星鏈和火箭發射業務撐腰，已完成 400 億美元 GPU 債務融資。

至於市面上 200 多家新興 AI 雲商，馬斯克判斷，最終能活下來的不會太多。

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