中信建投：關注物理AI數據與仿眞、AI安全、國產芯片等方向

中信建投研報稱，寒武紀、海光信息三季度收入增長，毛利率環比提昇；國內部分配置及海外高端GPU租金上行，算力服務景氣延續。通用大模型與執行框架協衕提昇機器人操作能力，頭部廠商推進產能建設，高質量交互數據、仿眞閤成及評測體系建設有望擴大物理AI產業需求。PHP漏洞和LiteLLM供應鏈事件凸顯漏洞利用、憑証管理及運行時防護需求，模型公司推進代碼驗証與執行隔離，推動AI安全產品落地。關注物理AI數據與仿眞、AI安全、國產芯片與超節點及算力服務等方向。