中信証券：建議關注HDD、DRAM、NAND賽道中公司的投資機會

中信証券研報稱，近期全球存儲芯片股價波動加劇，10月份以來表現顯著弱於其他板塊，除了宏觀因素的擾動外（原油價格波動上漲，通脹與利率預期重新抬頭），產業界對於長鑫科技4F²技術的進展亦變得更為關注。主要原因是市場擔心：中國本土晶圓廠在高毛利的服務器DDR5市場形成有效技術破侷，海外鉅頭通過壟斷產能維持超高議價權的敘事邏輯會被動搖。從產業進展來看，目前DRAM的技術仍以6F²單元結構為主，4F²技術的落地需看三星電子和長鑫科技的進展。目前來看，4F²技術仍處於早期驗証階段，後續仍需觀察公司在這領域的良率、產量、毛利率、下遊客戶認証情況等各個指標，對於中短期存儲產業的影響相對較小。建議關注HDD、DRAM、NAND賽道中公司的投資機會。