大摩：三星利潤全球第一，存儲超級週期難獲完整估值

據深潮 TechFlow發布，深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，摩根士丹利 2026年 10月 11 日研報指出，三星電子三季度營業利潤約 813 億美元，超過英偉達的 716 億美元和 SK 海力士的 578 億美元；三星和 SK 海力士股價較峯值下跌 35%，遠期市盈率僅 3到 4 倍；HBM 市場預計 2028 年翻三倍至 1000 億美元；DRAM 四季度閤衕價預計環比漲 10%到 15%，NAND 漲15%到 20%，企業級 SSD 漲23%到 28%。 大摩判斷，存儲超級週期眞實，市場按舊週期定價，未給完整估值倍數。存儲股自週期起點已漲 9 倍，盈利脩正廣度放緩。建議超配 AI 計算和網絡供應鏈，存儲選擇性配置，偏好三星、SK 海力士、Kioxia。