重要 瑞銀下調KOSPI目標點位近10%，因宏觀逆風因素噁化

瑞銀將韓國KOSPI指數12個月目標點位從8800點下調至8000點，理由是利率上昇、韓元走強以及油價上漲。分析師Yong-Suk Son在上週五的一份報告中表示，此次下調將隱含市盈率從8倍降至7倍，反映出儘管盈利增長依然強勁，但宏觀逆風因素正在噁化。瑞銀仍預計KOSPI每股收益在2026年和2027年將分別實現256%和38%的強勁增長，但在卽將到來的第三和第四季度財報季就盈利可持續性及股東回報措施提供更明確指引之前，該指數可能大體維持區間震盪。他提到，10年期韓國國債收益率已從年初的3.4%昇至4.5%，韓國央行自7月以來已兩次加息，且油價高於100美元，這些都對市場構成壓力。韓元走強則是另一重拖累。瑞銀估計，韓元每昇值1%，KOSPI盈利大約下降1.1%。