重要 高盛：SEC 放行代幣化股票，COIN 最受益但影響有限

據深潮 TechFlow發布，深潮 TechFlow 消息，據潮向研究，高盛 2026年 9月 18 日研報指出，SEC 於9月 17 日發布命令，授予特定交易所和流動性提供者五年有條件注冊豁免，允許其在美國提供代幣化股票交易。豁免條件包括：必須使用自動做市商（AMM）訂單簿，只有原生代幣化股票符閤條件，發行人有權在交易開始前否決代幣化。高盛認為，Coinbase（COIN）受益最大，其代幣化股票產品已具備多數豁免特徵；Robinhood（HOOD）需要開發新產品；傳統交易所受直接衝擊有限。 高盛認為，這一豁免令是數字資產監管清晰化的又一步，但不足以完全解鎖廣氾採用，仍需要立法改革如 CLARITY 法案。該行建議關注 COIN和 HOOD 在代幣化股票領域的進展，以及傳統交易所在 DTC 試點框架內的推進節奏。