重要 傳美SEC擬推出代幣化証券重大創新豁免，或允許繞開傳統交易平台直接鏈上交易

BiRun 訊，9 月 9 日，The Rollup 創始人 Andy 發文稱，市場傳聞美國証券交易委員會（SEC）正準備推出迄今規模最大的代幣化（Tokenization）創新豁免政策，可能允許代幣化証券僅通過注冊過戶代理（Transfer Agent）進行交易，而無需經紀交易商牌照，也無需遵循傳統交易平台或 ATS 相關規則，且據稱可覆蓋美國散戶及海外投資者。

Andy 表示，如果上述消息屬實，其潛在影響將十分重大。代幣化基金可能直接以鏈上 Token 形式發行和交易，由過戶代理在鏈上維護法律所有權登記，衕時基金持有的股票、債券等底層資產也可以進一步代幣化，從而形成「基金 Token+底層資產 Token」的鏈上交易體系。

Andy 後續還稱已有一家大型基金獲得 SEC「綠燈」，但目前尚未得到官方確認。他推測 ARK、Fidelity 或 BlackRock 可能是潛在參與者。

若政策最終落地，美國資產管理機構可能加速發行原生權益 Token，以爭奪全天候流動性和鏈上分發渠道，而非等待第三方對傳統証券進行鏡像代幣化。

他進一步將這一潛在政策變化與特朗普政府近期推動加密市場監管開放，以及 CFTC 推動永續閤約進入美國市場等動作聯系起來，認為美國監管環境可能正在為鏈上金融逐步打開政策閘門。