買斷籌碼、開啓回購：Ethena四箭齊發，ENA的“價值回歸”牌怎麼打？

BiRun 消息，8月27日，Ethena基金會推出一攬子代幣經濟與生態改革方案，帶動ENA價格短期大幅上漲。四項覈心調整為：定向買斷曾減持的早期投資者剩餘鎖倉籌碼，出清不穩定拋壓；將VC投資者3年月度解鎖改為10月5日一次性集中釋放，終結持續賣壓預期；簽訂《主框架協議》，將協議經濟價值納入ENA持有者價值捕獲框架；推出綁定USDe供應規模的階梯式收入回購機製，隨USDe規模提昇逐步提高回購抽成比例。此次改革源於USDe規模從150億美元縮水至40億後協議陷入增長瓶頸，Ethena正推進業務多元化轉型。短期改革可脩復市場情緒，長期成效取決於業務增長，10月的集中解鎖將是首場考驗。