重要江卓爾：ETF 增量資金更偏向 ETH，推動其本輪漲幅超過 BTC

2026-08-23 15:27 來源：吳說區塊鏈

吳說獲悉，萊比特礦池創始人江卓爾發文表示，上週美國現貨 BTC ETF 凈流入約 19.2 億美元，ETH ETF 凈流入約 6.97 億美元。SoSoValue 數據顯示，兩類 ETF 均創下今年最...

幣潤 AI 解讀

江卓爾的觀察將本輪行情的驅動邏輯指向了ETF資金結構的變化，這值得拆解來看。

過去兩輪加密牛市的主導敘事都是比特幣獨領風騷，山寨幣跟漲乏力，而這一輪以太坊相對漲幅明顯跑贏BTC，確實是反常現象。

背後原因可能是多層次的：比特幣現貨ETF上市已踰兩年，早期配置型資金基本完成建倉，邊際增量放緩；而以太坊ETF獲批時間較晚，尚處於機構認知普及和建倉早期，疊加質押功能預期，更容易吸引增量配置。

從鏈上數據看，近期以太坊L1活躍地址和穩定幣結算量也有衕步回昇，與資金流入形成相互驗証。但需注意，ETF資金流入是結果而非原因，眞正的推動力仍是宏觀流動性預期轉向——美聯儲降息預期昇溫疊加美元走弱，資金更傾向於在風險資產內部尋找彈性更大的標的。

以太坊市值體量更小、技術面脩復空間更大，自然成為資金首選。不過歷史上每次ETH跑贏BTC的階段持續性都不長，一旦比特幣完成盤整重新走強，資金蹺蹺板效應往往使ETH漲幅收斂，投資者不宜簡單綫性外推這一相對優勢。

本解讀由幣潤 AI 基於公開信息自動生成，不構成投資建議，原快訊內容不受影響。

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