OpenAI二季度收入不及市場期待，虧損擴大令IPO敘事承壓

BiRun 訊，8 月 19 日，據《華爾街日報》報道，OpenAI 向投資者披露，其第二季度收入環比增長 18%，從第一季度的 57 億美元昇至 67 億美元。對多數初創公司而言，單季近 70 億美元收入已屬罕見規模，但在 OpenAI 噹前估值、融資計劃和 IPO 預期下，這一增速仍令部分股東失望。

更令市場關注的是虧損擴大。報道稱，OpenAI 第二季度營業虧損從第一季度的 93 億美元擴大至 123 億美元，增速超過收入增長。由於該口徑包含股權激勵費用，公司距離盈利目標更遠，也讓投資者重新評估其在上市前的財務路徑。

對比之下，Anthropic 正在成為 OpenAI 的壓力來源。WSJ 稱，Anthropic 第二季度收入增至 116 億美元，首次超過 OpenAI，並實現小幅經營利潤。雖然 Anthropic 的盈利口徑仍需等招股書進一步驗証，但它已經在企業 AI、代碼生成和 Claude Code 等場景中取得明顯增長，市場開始討論 AI 實驗室之間的商業化節奏是否已經出現反轉。