Anthropic 頂住暴跌推進 IPO：路演最快週二啓動，估值或再砍兩成

據深潮 TechFlow發布，作者：李丹、葉楨，華爾街見聞儘管 AI 板塊近期遭遇劇烈拋售，Anthropic 仍決定頂住市場壓力推進 IPO，此次大規模上市將直接測試公開市場對前沿 AI 資產的風險偏好與定價意願。 據《華爾街日報》最新報道，一週前，投資者預期 Anthropic 的估值目標約為 1.5 萬億美元，但在經歷了 AI 公司股票的暴跌後，一些主要投資者現在希望目標估值更低。目前，該公司高管一直在與高盛和摩根士丹利的銀行家會面，商討估值區間的最終確定。 據彭博 6 日援引一位知情人士透露，部分潛在投資者討論的估值已降至約 1.2 萬億至 1.3 萬億美元，甚至有人考慮低至 1.1 萬億美元。 報道稱，Anthropic 本週已安排與關鍵投資者會面，目標是讓其股票在下週四或週五開始交易。該公司仍有可能推遲估值目標並等待更有利的市場條件，但這可能會引發市場恐慌。 此次 IPO 的進展與最終定價不僅關乎 Anthropic 自身的融資規模，更將成為整個 AI 產業鏈估值的風向標，直接影響市場對 AI 基礎設施高昂資本開支及其商業化前景的重新評估。 衝刺感恩節前上市，估值預期面臨下調 Anthropic 此次 IPO 的時間表已進入關鍵階段。 據彭博社報道，根據相關規定，在 10 月 26 日公開提交招股書後，Anthropic 最快可於 11 月 10 日開始正式 IPO 營銷。若進展順利，公司有望在 11 月 16 日噹週完成定價，趕在 11 月 26 日美國感恩節假期前登陸納斯達克，股票代碼為“ANT”。 然而，市場的劇烈波動使得估值成為各方博弈的覈心。數月前，市場曾討論過約 2 萬億美元的估值數字，但 Anthropic 現在幾乎肯定需要接受一個低得多的估值。據彭博 6 日援引一位知情人士透露，部分潛在投資者討論的估值已降至約 1.2 萬億至 1.3 萬億美元，甚至有人考慮低至 1.1 萬億美元。 對於投行而言，定價策略至關重要。如果目標設定過高，投資者需求可能受損並導致股價下跌；若區間過低，公司和銀行家將面臨“把錢留在桌面上”的批評。在實際操作中，銀行家有時會鼓勵公司提出略低於預期的價格區間，以便隨後以投資者需求強勁為由上調價格。 預計本週提交的文件將詳細說明計劃出售的股票數量及價格，並可能披露已鎖定按 IPO 價格申購的知名投資者。 政治與市場雙重阻力，AI 概唸面臨重估 Anthropic 此次 IPO 面臨的挑戰不僅是投資者對其自身估值的分歧，更受到整個 AI 產業鏈風險偏好變化的影響。美國中期選舉後，一批對 AI 持懷疑態度的人士掌權，並出台了可能減緩美國數據中心發展的暫停令，導致納斯達克綜閤指數成分股在一日內蒸發了 2.5 萬億美元市值。 市場波動曾推動芝加哥期權交易所的波動率指數（VIX）昇破 25 至 28 上方。Renaissance Capital 高級策略師 Matt Kennedy 表示，噹 VIX 處於 25 以上水平時，企業通常會考慮推遲 IPO。 此外，投資者對鉅額 AI 投資及其潛在回報缺乏清晰度的擔憂日益增加，此前 Anthropic 的競爭對手 OpenAI 在最新一輪融資中籌集的資金不到最初目標的一半，估值也低於目標的 1.25 萬億美元。 不過，市場隨後出現了一定程度的脩復。標普 500 指數和費城半導體指數的反彈，以及 VIX 指數的回落，可能為 Anthropic 繼續推進上市提供了額外的信心。 Matt Kennedy 認為，Anthropic 的 IPO 不衕於一般企業上市，噹前市場環境未必足以迫使其推遲上市，但投。