英特尔股价暴跌近30%，AI挤占内存供应推高PC成本，传统芯片业务承压

英特尔10月30日股价一度暴跌30%，市值蒸发超过1370亿美元。公司第三季度营收同比增长21%至165亿美元，但预计第四季度营收仅为150亿至160亿美元，低于市场预期的170.7亿美元。此次下调指引的一个重要原因是AI产业扩张带来的存储供应紧张：存储厂商将更多产能转向AI服务器所需的高带宽内存（HBM），推高传统DRAM价格，增加PC整机成本并压制采购需求。英特尔预计第四季度客户端业务收入环比下降超过20%，2026年全球PC出货量下降约12%。与此同时，公司数据中心与AI业务收入同比增长78%，但服务器CPU需求超过现有供应，制造产能不足使其难以充分兑现订单。AI投资一方面推动服务器芯片需求，另一方面却通过内存涨价冲击传统PC市场，英特尔正同时承受两端压力。