Nvidia CFO：内存价格将进一步走高，SK 海力士预计供需平衡最早至 2030 年

2026-09-20 08:54 来源：Telegram @chaincatcher

BiRun 讯，Nvidia CFO：内存价格将进一步走高，SK 海力士预计供需平衡最早至 2030 年。

币润解读 AI 生成

这条快讯表面上是半导体行业的供给侧表态，但放在加密语境下有值得拆解的层次。SK 海力士是 HBM（高带宽内存）的核心供应商，而 HBM 正是当前 AI 算力扩张的关键瓶颈之一；Nvidia 作为最大客户公开背书"内存价格进一步走高"，意味着 AI 训练与推理的成本曲线在 2025-2026 年很难掉头向下，这与市场此前对"AI 资本开支见顶"的乐观叙事形成一定张力。从加密市场映射看，AI 算力成本持续高企会强化两条线索：一是与去中心化算力相关的叙事（如 io.net、Render、Aethir 等）获得更坚实的基本面支撑，因为"贵"本身就是分布式替代方案的价值来源；二是 POW 矿工尤其是使用显存类设备的群体面临边际成本上移，对某些小币种算力安全模型构成长期压力。SK 海力士把供需平衡推到 2030 年是一个相当鹰派的判断，意味着这一轮内存周期持续时间可能超出多数分析师 2024 年初的预期。历史上 2017-2018 年的 DRAM 超级周期曾把显卡价格推到畸形高位，并间接催生了对 PoS 替代链的偏好；本轮周期的不同之处在于需求驱动来自 AI 而非消费电子，因此与传统挖矿周期的相关

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