重要 Galaxy 研究主管：美 SEC 提出“Reg Crypto”，拟为代币发行建立合规路径

深潮 TechFlow 消息，8 月 21 日，Galaxy 研究主管在 X 平台发文表示，美国证券交易委员会（SEC）于 8 月 18 日提出“加密资产监管条例”（Reg Crypto Assets）草案，拟为部分加密资产发行提供专门的证券监管框架。该提案将允许符合条件的发行方向美国公众出售代币，并为相关投资合约在项目建设完成或终止后提供正式退出机制。 根据草案，发行人可通过一次性初创豁免最多融资 500 万美元，或通过类似 Regulation A 的豁免在 12 个月内融资最高 2000 万至 7500 万美元。相关发行需提交披露文件，内容包括代币供应与释放计划、铸造和销毁机制、治理结构、智能合约权限、源代码以及项目建设进展等。 该提案还允许在发行人完成或永久停止承诺的核心管理工作后，通过提交过渡报告，使相关投资合约被视为终止，代币本身不再因该投资合约而受证券法约束。Galaxy Research 认为，短期影响可能更多体现在解决存量代币的证券法地位，而非立即引发新一轮美国代币发行潮。 评论期将在《联邦公报》发布后持续 60 天。Galaxy Research 表示，该提案有助于提升加密资产监管清晰度，但其长期稳定性仍取决于国会立法支持。