干最累的活，赚最少的钱，Stripe 70 亿收购道破 AI 利润分配真相

BiRun 消息，撰文：Thejaswini M A 编译：Saoirse，Foresight News 2017 年，开发者 Alex Atallah 认为加密行业缺少好用的前端交易门户。他希望解决这一痛点并捕获商业价值，于是创办了 OpenSea。这是一个聚合交易独一无二数字藏品的平台，也是 2020 年 NFT 热潮时期的宠儿。 当行业下行来临，Alex Atallah 没有沉溺于失意。开源 AI 浪潮兴起，他再次看到了自己曾经试图解决的碎片化难题。AI 领域涌现出海量原始供给，开发者被碎片化的应用程序接口、互不统一的计费体系搞得焦头烂额。打造一个统一前端门户的时机已然成熟。 于是 Alex Atallah 创办了 OpenRouter，将其称作「AI 领域的 Stripe」。Stripe 为软件开发者提供统一应用程序接口，一站式处理全部支付流程；OpenRouter 对 AI 模型做了完全相同的事，这也是「AI 领域的 Stripe」这一称号的由来。 我并不相信心想事成那套说法，所以将其称为自我实现的预言：如今 Stripe 以超 70 亿美元的价格收购了它。 OpenRouter 在今年 5 月完成 1.13 亿美元 B 轮融资，投后估值 13 亿美元。Stripe 这笔收购，将其估值直接翻了五倍。 本文将解析 Stripe 到底买到了什么，以及真正的利润为什么诞生在接口层。 OpenRouter 究竟做什么？ 一般企业如果要同时使用 OpenAI、Anthropic、Google 的 AI 模型，需要分别注册账号，为每家编写专属代码。而接入 OpenRouter 之后，企业与开发者只需要接入一套应用程序接口，就可以同时调用全部模型。当应用发起请求，OpenRouter 会自动将请求转发给所支持的 500 个 AI 模型中，成本最低、响应最快、数据隐私最优或是当前可用的模型。 平台业务量六个月内暴涨五倍，目前为 800 万用户每周路由 25 万亿词元。 OpenRouter 向开发者收取模型本身的原始费用，银行卡支付收取 5.5% 手续费，加密货币支付收取 5% 手续费。调研机构 Sacra 估算，2026 年 3 月，平台 9 亿美元总流水对应的年化营收达到 5000 万美元。此后业务流量还在持续走高，因此 Stripe 付出了 50‑140 倍市销率的高额溢价，将这套业务收归麾下。 Stripe 完全承担得起这笔开销。这家支付巨头去年营收 68 亿美元，持有 32 亿美元现金，2 月的股权交易中估值达 1590 亿美元。根据 2025 年公开年报，平台总交易规模 1.9 万亿美元，同比增长 34%，约占全球 GDP 的 1.6%。Patrick Collison 与 John Collison 表示，Stripe 服务超过 500 万家企业，「涵盖全部头部 AI 企业」，文中点名 ChatGPT、Claude、Cursor、Replit、Vercel。Stripe 并未对外披露整体营收，也没有拆分 AI 业务的收入占比。 信息来源：stripe.com Stripe 已经完成整套产品布局，补齐 AI 智能体自主付费所需要的全部组件。 底层基础设施层面，它斥资 11 亿美元收购稳定币基础设施企业 Bridge。AI 智能体需要资金存储与管理方案，于是 Stripe 收购钱包服务商 Privy，交易金额未对外披露。 接下来是用量计费平台 Metronome，用来统计算力消耗，OpenAI、Anthropic、Nvidia 等巨头都在用它核算资源消耗，St