重要 荷兰国际银行：美伊停火协议到期，美债市场“偏空基调”还将延续

美国财政部数据显示，6月外国持有美债下降，主要因日本、英国和中国减持。6月外国持有总额从5月的9.371万亿美元降至9.299万亿美元，但同比仍增长2.3%。日本仍为美国以外最大持有国，尽管持有量下降2.3%至1.116万亿美元，远低于2021年11月的峰值1.325万亿美元。美国财政部国际资本系统数据显示，6月外国投资者净清算美债约720亿美元，日本、中国及部分托管中心为净卖家，加拿大、比利时和瑞士为净买家。过去三个月外国净卖出560亿美元，而过去12个月为净买入2050亿美元，6月包括股票在内的美国总流入仍强劲，为1730亿美元。荷兰国际银行表示，随着60天美伊停火协议到期且未获解决，加上超大规模企业持续推动的发行压力，美债市场基调仍偏空，可能进一步下行。该行将近期实际收益率上升归因于回归金融危机前常态，而非真正的市场错位。欧元区方面，欧洲央行缩表导致流动性收紧，最终将支撑德国国债的结构性看空逻辑。