看对十年宏大AI 叙事，死于杠杆清算：美股“版本之子” Leopold 的百亿爆仓劫

据深潮 TechFlow发布，AI还在扩张，他先交出了仓位 David，深潮 TechFlow AI股票再度大跌，市场又想起了那个从OpenAI走出来、靠押注算力基础设施成名的年轻人。 Leopold Aschenbrenner，被中文投资社区称为“美股版本之子”。今年7月，他的基金组合价值单月下跌67%；9月，他重新交易期权。如今，那批熟悉的股票再次遭到抛售，关于他“又爆仓了”的新闻也接踵而至。 曾经的版本之子，在民主党赢得中期选举之后股市风云突变，已经快变成了版本弃子。 AI需要什么，他就买什么 Leopold的投资故事，很容易让人相信。 他在OpenAI研究过超级智能的安全问题，离开后创办投资机构，早期支持者包括Stripe的Collison兄弟、Nat Friedman和Daniel Gross。这份履历把他放在了两拨人中间： 一边研究AI究竟能走多远，一边有钱押注它会走多远；而他显然两者都有。 他的股票选择也很直观。AI需要更多存储，美光和闪迪进入组合；模型训练和推理需要算力，Nebius、CoreWeave提供云服务；数据中心需要电力和机房，Bloom Energy、Core Scientific同样出现在持仓里。 这些公司做的事情不同，收入却都与同一笔开支有关：建设、运行更多AI基础设施。与其猜哪家模型最后获胜，买下它们必须采购的东西，看起来是一条更容易理解、大家也更容易信服的投资路径。 钱也确实赚到了。据7月底披露的投资者信，基金今年上半年净收益达到439%。到6月末，公开申报的美股持仓中，闪迪与美光合计约占55.6%，仅两家存储公司就超过一半。持仓中的其他几家公司虽然提供了行业上的区别，但也没有让组合远离AI建设热潮。 上涨时，这种集中押注把收益放大，也把大家对于提前了解AI叙事、年轻有为和接近核心圈的造神情绪推上了高峰。 但到了7月，芯片股开始抛售。由于基金用了较高的杠杆，追加保证金的要求很快到来。月底，它把大部分上市股票仓位卖给了Citadel。路透社看到的投资者信显示，他的投资组合当月下跌67%。Leopold 开始道歉，并在给投资人的信里写道：“我们让你们失望了这个月。” 不过，即使计入这笔亏损，基金全年仍约上涨80%。 他卖掉的股票，买家也没打算久留城堡投资（Citadel）接盘后，很快开始拆分和出售这批仓位。 这根本不是华尔街大鳄在为 AI 的星辰大海“充值信仰”，而是一场极其冷血的不良资产倒卖。Citadel 的掌门人 Ken Griffin 在这里扮演了一个毫无感情的清算机器。在不到三周的时间里，他通过上百笔大宗交易，迅速卸掉了原组合超过 80% 的风险，套现逾 40 亿美元。 正如这位顶级对冲基金大佬在给投资者的信中所强调的：“分散处置这些风险的能力，才是这笔交易成立的核心。” 同一批股票，散户看到的是 AGI 的未来，而华尔街老钱们看到的只是带血筹码的价差。买家有钱接盘，也能迅速抛售离场；而卖家之所以能活下来，恰恰是因为他被迫交出了所有的底牌。 死于大选后的“政策黑天鹅” 7 月份的爆仓虽然靠着割肉活了下来，但在金融系统里，裂痕一旦产生就会迅速蔓延。 9 月，由于极其糟糕的风控记录，摩根大通（JPMorgan）正式切断了与 situational awareness 基金的贷款业务。这意味着 Leopold 失去了华尔街最核心的信贷主引擎。 然而，这位前 OpenAI 的天才研究员并没有就此认输。失去了直接的保证金融资，他在 9 月中旬转身杀入了期权市场，大举买入了 AMD、Bloom Energy 和 CoreWeave 等基建股的看。