重要 中期选举之后，特朗普家族的加密资产开始被重新定价

据深潮 TechFlow发布，作者：David，深潮 TechFlow 美国中期选举于 11 月 3 日落幕。 民主党拿下了参众两院，实现翻蓝。特朗普政府在剩余任期内将面对一个由反对党控制的国会，调查和传唤的可能性从口头表态逐渐变成可执行的工具。 而这种变化，也开始传到与他家族直接相关的加密资产上。 选举计票期间及之后，官方 TRUMP 代币和 World Liberty Financial 的 WLFI 出现了两位数的下跌，不同数据源显示的跌幅在 11% 到 21% 之间。 与此同时，比特币和大部分其他资产同期上涨。两个代币在选举前就已经大幅回撤，这当然是由于加密行情整体的下挫；但看选举窗口期间，其家族相关代币表现更能说明问题： 根据 CoinMarketCap 数据，选举计票期间及之后，官方 TRUMP 代币 24 小时跌幅约 21%，WLFI 同期下跌超过 7%。而与此同时，比特币和大部分其他资产同期上涨。 因此，市场没有把选举当成整体利空，而是把政治暴露资产进行了单独定价。 这种变化，也有其现实基础。 即将接手众议院监督委员会的议员公开表示，明年 1 月新国会开始后将动用传唤权调查特朗普家族的加密相关业务。 World Liberty Financial 以及相关的阿联酋投资是重点之一。之前类似要求多是信件形式，缺乏强制力。现在有了传唤权，调查从可能变成可执行，威慑力和市场预期就完全不同了。 同一时间段里，还有另一条线索也在暗示变化。 链上数据显示，与特朗普媒体集团关联的钱包向 Crypto.com 转入了约 4259 枚比特币，金额约 3.44 亿美元。 这笔转账几乎正好对应公司 6 月 30 日披露的、用作可转换票据抵押的 4260.73 枚。这些抵押品在贷款协议下有提取限制，最晚到 2028 年 5 月。 与此同时，票据持有人可以在 11 月 30 日要求现金偿还，规模可能接近 10 亿美元。 Crypto.com 是公司此前公开的托管方之一。今年 5 月和 8 月也有类似转账，公司当时明确表示是托管管理而非出售。有报道提到，这次转入后不久，部分资金又被移到 Crypto.com 的冷钱包。 目前还没有公司对这笔最新转账的官方说明，但叠加选举结果和股价下跌背景，从各种因素综合分析来看， 它更像是在为月底的偿还窗口做准备，或调整抵押品的托管位置。 即便如此，这条链上动作仍然被市场注意到了。它出现在选举结果明朗后，容易被解读成家族相关资产同时面临财务和监管压力。 对 TRUMP 和 WLFI 来说，价格已经先做出了反应。政治关联曾经在牛市和顺分期是溢价来源，现在则开始变成了折价因素。 过去两年，这些资产的定价逻辑很大程度上依赖于“特朗普在台上”本身。选举结果改变了这个前提。市场现在需要重新计算的是，在反对党掌握传唤权的情况下，家族加密业务还能保留多少政治溢价。

【市场数据】截至北京时间 17:10，据 OKX 公开数据，BTC 永续合约资金费率 0.0100%（8 小时），持仓量约 26.98 亿美元，24 小时上涨 2.45%；BiRun 链上监测的 Hyperliquid 巨鲸名单中有 17 个地址持有 BTC 仓位，合计多单约 4882 万美元、空单约 6.06 亿美元。