午间盘面
亚盘整体偏弱震荡，BTC与ETH均未形成明确突破，SOL相对抗跌，XRP和DOGE跌幅相对靠前。链上巨鲸的ETH空单明显多于多单，说明资金并未因价格反弹而全面转向进攻。
- ETF 流出加重：美国比特币现货ETF昨日净流出2.998亿美元，以太坊现货ETF净流出1.448亿美元。
- 期权集中到期：本周五BTC与ETH期权名义规模合计约27.8亿美元，BTC最大痛点为76000美元。
- 杠杆继续降温：币本位持仓量由34.1亿美元降至33.8亿美元，现货成交占比仅约10.1%。
- 多空结构分化：大户多空比仍为2.35，尚不能据此确认市场已经全面转为空头。[1][2][3]
资金面仍是短线主矛盾：永续资金费率维持正值，说明多头尚未集体撤退，但现货承接力度弱于合约卖压。若ETF流出延续，临近期权交割的波动可能被进一步放大，反弹持续性仍需成交量验证。[3][2]
上午要闻
上午消息面以风险约束与行业治理为主线。ERCOT拟提前数据中心限电门槛，意味着高耗能矿企与AI算力争夺电力资源的矛盾升温；FTX破产案例则再次显示，专业重组费用最终仍由剩余资产承担。[4][5]
- 矿企信用承压：BitRiver创始人因贷款担保逾期遭银行申请破产，面临约927万美元索赔。
- 用电规则趋严：ERCOT计划在电网进入一级紧急状态前，就允许要求数据中心削减负荷。
- 交易所安全警讯：币安安全负责人称曾警告假面试代码攻击，数月后仍发生63亿美元盗窃案。
- AI风险升温：美国国会准备向英伟达CEO发出传票，科技股风险偏好或受到扰动。[6][4][7][8]
午后展望
午后先看支撑，再看资金回流。BTC币本位未平仓量由3.41B降至3.38B，稳定币本位未平仓量约227.29K，仍低于此前的235K，显示杠杆仓位正在降温。短线需观察72,690至72,800美元支撑能否守住，反弹则须收复74,000至74,400美元，才有条件扭转弱势。[3]
- 守住关键支撑：关注72690至72800美元能否形成有效承接，避免在破位阶段追单。
- 观察现货回流：ETF资金能否由净流出转向净申购，是判断反弹质量的核心指标。
- 警惕交割扰动：76000美元最大痛点附近可能出现短线价格吸附，但不代表中期趋势反转。
- 留意外部变量：中东航运风险与燃料供应冲击可能重新推高通胀预期，压制风险资产估值。[9][3][2]
晚间策略宜控制杠杆与事件风险。在期权交割、ETF流向和宏观数据尚未形成共振前，更适合等待价格与资金流同步确认；若反弹但现货成交和ETF资金仍弱，应将其视为流动性修复，而非新一轮趋势启动。
引用来源：[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]
文中未标注来源的判断为编辑观察，非确定事实。